Слухи о девальвации доллара привели к его реальному ослаблению

Решение Федерального резерва в очередной раз повысить ставку оказало американской валюте лишь временную поддержку. Смешанные экономические показатели, ноты сомнения в выступлениях представителей ФРС и слухи о намерении властей США девальвировать национальную валюту привели к снижению курса доллара на 0,7% по отношению к евро — до $1,212.

В целом же по итогам января-февраля, доллар уступил европейскому конту 2,4%, что является максимальным квартальным падением валюты США с IV квартала 2004 г. Тогда евро достиг исторических высот, а доллар рухнул к пятилетним минимумам. Прошлый же год стал для доллара успешным. В основном — благодаря жесткой политике центрального банка, который уверенно повышал ставку. Однако 14%-ный рост доллара в 2005 г. продолжает таять на глазах. Спекулянты в замешательстве.

28 марта Федеральный комитет по вопросам открытого рынка (FOMC) в 15-й раз повысил основную учетную ставку, теперь до 4,75% (см. «ЭИ» №360). Кстати, это заседание стало первым под предводительством нового главы ФРС Бена Бернанке. Опасения инвесторов, связанные с возможным отходом г-на Бернанке от намеченной Аланом Гринспеном политики, не оправдались. Более того, председатель заявил, что «в случае необходимости, центральный банк продолжит ужесточение кредитно-денежной политики». Это предполагает, что основная ставка ФРС будет повышена еще как минимум один раз, на заседании 10 мая. Вероятность такого шага в настоящий момент учитывается фьючерсами на 90%. Кроме того, появились шансы еще одного повышения (до 5,25%) на заседании 29 июня.

Экономистам из Bear Sterns «трудно представить, что ФРС решит остановиться после повышения ставки до 5%». «Если мы получим четкие сигналы к росту ставки до 5,25%, доллар в ближайшей перспективе будет укрепляться»,— отмечает Джереми Стретч, аналитик Rabobank Grou. На этом фоне аналитики Australia & New Zealand Banking Group Ltd. прогнозируют укрепление доллара уже на следующей неделе к $1,1850 против евро. Однако доллар завершил неделю с потерями. Нейл Меллор из Bank of New York предположил, что «в данном случае немаловажную роль сыграли появившиеся на рынке слухи о том, что Белый дом ищет способы девальвировать национальную валюту».

Тем временем настроения покупать европейскую валюту растут. В начале недели был опубликован индекс делового оптимизма Германии, который в марте достиг 15-летнего максимума (105,4 пунктов). «Отчет IFO стал еще одним свидетельством позитивных тенденций в европейской экономике»,— отметил Армин Мекельбург, валютный стратег HVB Group. Также в пользу евро выступил совета правления Европейского центрального банка Ив Мерш. Он, в частности, сказал, что банку следует обратить пристальное внимание на инфляцию, которая все еще остается выше отметки 2%. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише вновь отметил, что ставки в регионе находятся на исторических минимумах.

Как свидетельствует рынок фьючерсов, ЕЦБ до конца года может повысить ставку с текущих 2,5 до 3,25%. В частности, до такого уровня BNP Paribas SA, JPMorgan Chase & Co. и UBS AG повысили свои прогнозы уровня ставок ЕЦБ до конца 2006 г. А Deutsche Bank AG и Calyon теперь вовсе ожидают, что к середине 2007 г. ставка вырастет до 3,5%. Определенную поддержку евро оказало и заявление управляющего центрального банка Арабских Эмиратов о намерении увеличить долю евро в валютных резервах страны, 98% которых в настоящее время деноминированы в долларах США. Аналитики Citigroup прогнозируют, что на этой неделе евровалюта еще подоает против доллара — до отметки $1,24.

Елена ЗЛОБИНА, TeleTRADE

Газета «ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИЗВЕСТИЯ»