Мы нашли способ привлечь на аграрный рынок капитал из финансового сектора

Аграрный фонд – один из самых эффективных игроков в сельскохозяйственном секторе Украины, что не часто можно сказать о принадлежащих государству структурах любого профиля. Еще более удивительна скорость, с которой произошла эта трансформация – за год АФ вышел из многомиллионных убытков на положительный результат деятельности. Это стало возможным благодаря новому топ-менеджеру, который отошел от формата "госоператор" и применил в управлении принципы корпоративного сектора. Сбалансировав работу, сейчас Аграрный фонд ищет пути развития. О новом проекте, который позволит привлекать на аграрный рынок капитал из финансового сектора, рассказывает глава правления ПАО "Аграрный фонд" Андрей Радченко.  - В Украине уже практически закончилась осенняя посевная. Аграрный фонд уже начал форвардную программу закупки зерна урожая 2017 года? - Да, мы уже начинаем активно контрактовать аграриев. Уже появились первые всходы, по которым можно будет оценить состояние посевов. Мы планируем проавансировать сельхозпроизводителей на 2 млрд гривен. Для нас форвард – это не инструмент заработка, так как цена закупки не фиксирована и на момент доставки корректируется на рыночные показатели. В такой конфигурации форвард - это в большей степени инструмент поддержки сельхозпроизводителей и обеспечения продовольственной безопасности в стране. Однако сейчас мы задумались над тем, чтобы запустить параллельный с форвардом инструмент, который позволит Аграрному фонду привлекать средства. Речь идет о фьючерсе на пшеницу. В такой модели цена фиксируется на старте и затем выносится в виде контракта на биржу.  Для Аграрного фонда запуск такого фьючерса позволит хеджировать риск и привлекать дополнительные деньги. Как только я что-то продаю, я получаю дополнительный ресурс, на который могу еще раз что-то купить и опять выставить на продажу. Привлечение с рынка денег спекулянтов – эффективный инструмент увеличения оборотных средств, особенно в нынешней ситуацией с банковскими займами. В упрощенном виде модель выглядит так: Аграрный фонд берет форвард у агрария и перехеджируется тут же от покупателя фьючерса. На выходе имеет разницу - арбитраж, за минусом своих расходов в виде стоимости денег и некоторых накладных расходов. - Какими будут параметры этого продукта, на какой он сейчас стадии? - На стадии разработки.  Что касается параметров, то мы хотим стартовать с объема в 200 млн гривен. Закупаться будет продовольственная пшеница, 2-3 класс. Лоты будут унифицированными, контракты - относительно небольшого объема. Конечно, можно торговать сразу корабельной партией, по 25 тыс. тонн, но тогда мы сразу отсекаем большинство участников. В денежном выражении 1000 тонн - 5 млн гривен, это существенная цифра.  Поэтому лоты придется дробить, если мы хотим привлечь физлиц и спекулянтов. А крупные участники пусть покупают несколько лотов сразу. Торги будут проходить на Аграрной бирже. Срок торговли – ориентировочно, в пределах года, так как в пшенице дальше года фьючерсы не очень ликвидные. Сейчас мы ведем предварительные переговоры с сельхозпроизводителями о закупках, просчитываем цену. - Как можно заранее зафиксировать цену, на которую влияют множество переменных - начиная от погоды и заканчивая урожаями в других странах? - Это не так сложно, как кажется. Работая на форварде, Аграрный фонд также выставляет цену закупки, пусть и не фиксируемую, за полгода до урожая. И отмечу, что в последние годы к моменту поставок прогноз все меньше отличается от факта. В форвардной программе 2016 года разрыв к моменту поставки был не более 15%. Что касается цены будущего сезона, то думаю, нам стоит ориентироваться на уровень 158 долл./тонна на CPT плюс/минус 5 долларов. - Проект запуска пшеничного фьючерса требует специального законодательного обеспечения? - Для запуска нового инструмента никаких дополнительных нормативно-правовых актов принимать не нужно. Другое дело, что на следующем этапе нам, скорее всего, нужно будет стать инициаторами законотворческих процессов, дабы прописать принципы работы биржи с пшеничным фьючерсом, процедуру клиринга, кто будет выступать гарантом и т.д. - Сейчас Аграрная биржа активна? Там идут какие-то торги, помимо тех, которые проводит Аграрный фонд?   - По закону ограничений нет, на Аграрной бирже могут торговать все, но по факту не торгует никто. Были попытки торговать лесом, проводить земельные аукционы – но это были единичные случаи. Эта биржа была создана под Аграрный фонд, поэтому в какой-то степени настороженность других игроков объяснима.

UBR